近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大印信是什么意思？ 印信和书信一样吗。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)印信是什么意思？ 印信和书信一样吗行间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在(zài)查(chá)处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行、吉(jí)林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规(guī)则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的(de)公序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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