近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具7攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别44笔，为411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从(cóng)事(shì)相关业(yè)务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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