金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗容为“在(zài)服务中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)看法相对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)先后(hòu)步(bù)入(rù)了热度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是(shì)过(guò)高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估(gū)我一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股也不想(xiǎ情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗ng)要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他(tā)而(ér)言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三(sān)个(gè)交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这(zhè)代表着资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份(fèn)额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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