金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的(de)部分原因是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可(kě)能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本(běn)敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁时间给出答(dá)案吧。

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