近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对(duì)建设(shè)银(yín)行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年(nián自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好)建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度(dù)在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争生态(tài)。

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